周三（11月27日），金价盘中小幅上涨。特朗普周末提名斯科特·贝森特（Scott Bessent）为财政部长后，黄金本周开局不利。贝桑特被视为财政鹰派。过去几年，黄金和实际收益率之间的相关性减弱的主要原因之一，是由于财政挥霍。这导致金价在实际收益率下降时反弹更强劲，而在实际收益率上升时抛售更受抑制。从更大的角度来看，黄金仍处于看涨趋势，因为在美联储的宽松周期中，实际收益率可能会继续下降，但对降息预期的重新定价将引发短期回调。然而，我们可能不会看到像过去几年那样强劲的黄金上涨趋势。TDS资深大宗商品策略师Daniel Ghali指出，宏观基金在大选后的几周内巧妙地平仓了近60%的极端头寸，缓解了随后的下行风险，并阻止了主流宏观叙事的变化。Ghali指出，CTA的仓位造成了一些波动，但在金价跌破每盎司2,550美元之前，目前不太可能加剧下行。上海交易员的头寸一直处于明显的下降趋势，但在过去几个交易日已经稳定下来。反过来，尽管买盘似乎已经枯竭，但黄金将需要另一个催化剂来推动下一轮平仓，这表明近期前景将在区间波动。

美元疲软和美联储预期

美元指数盘中下跌0.8%，为金价提供了支撑。本周早些时候，受地缘政治紧张局势缓解后避险需求减少的推动，金价大幅下跌。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，市场参与者正越来越多地消化美联储（fed） 12月降息的可能性，目前美联储的利率为66.5%，高于本周早些时候的55.7%。Exinity Group首席市场分析师Han Tan评论称：“在本周初大幅下跌后，美元走软正帮助金价延续小幅反弹。”

实物需求得到提振

最近金价回落吸引了实物买家。早前金价上涨时，许多人都持观望态度，现在他们正在利用金价下跌的机会。现货需求的增加为价格提供了一些潜在的支撑，因为交易员正在等待进一步的经济信号。